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银河证券晨会纪要-181023

时间:2019-04-16来源:烟台新闻网

  研究报告内容摘要:

  今日视点:

  债券:上周国内股市下跌推动避险情绪升温,债券市场上涨,长端利率有所下行。考虑到现在通胀预期上升、基本面在政策维稳情况下失速下行风险不大,且国际流动性收紧环境下中美利差大幅收窄等因素,利率下行的空间相对有限,从股市下跌对债市的利好将边际减弱,仅靠避险情绪主导的交易行情或患上了癫痫病有什么样的治疗方法?不具备持续性。近期高层释放维稳信号,政策层面稳是主基调,未来一段时间内,基本面和政策面都会给债市带来更多较为确定的因素。目前合意的利率水平有望维持,维持中期策略关于十年期国债利率3.5%-3.8%的观点不变。

  房地产:目前,去杠杆转向稳杠杆、宽货币延伸至宽信用,虽未提及房地产行业,但总体资金环境改善及信用风险下降都将改善房企的融资难武威癫痫病医院问题。2018  年上半年末,大型、中型和小型房企预收款项同比增速分别约为28.6%、44.0%和18.2%,大中型上市房企增速明显领先,由于业绩结算的滞后性,后续业绩增长具备较高保障。我们核心组合推荐保利地产、万科A、新城控股。

  纺织服装:2018  年9  月我国限额以内蒙古最好的癫痫治疗医院在哪上企业服装鞋帽零售额同比增9.0%,较上年同期增速提升2.8%,今年9  月可能受中秋节影响有一定波动(去年中秋节在10  月国庆假期期间)。18  年Q2  以来终端零售较为疲弱,9  月销售数据有所回暖,建议关注品牌服饰Q4  传统销小儿癫痫病早期症状有哪些呢?售旺季表现,重点推荐业绩确定性较强的海澜之家。

  传媒:影视剧行业涉税问题逐渐落地,未来将推动行业规范发展,优质内容推动行业稳步成长。跨界并购新规进一步促进了板块内公司的整合,行业内公司间的兼并收购有利于提升并购后业务间的协同效应,并加快行业内集中度进一步升高。建议关注内容行业龙头【光线传媒】、【华策影视】。

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